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一季度新基金成立規(guī)模同比驟降74％，春天還有點(diǎn)遠(yuǎn)？下周40只新基金發(fā)行，哪些亮點(diǎn)可期？

2022-04-17 13:04:04 來(lái)源：英為財(cái)情

公募業(yè)內(nèi)期待的新基發(fā)行回暖趨勢(shì)并未出現(xiàn)。

不可否認(rèn)的是，近期新基發(fā)行市場(chǎng)確實(shí)呈現(xiàn)出一些積極信號(hào)。例如，4月7日，今年首單公募REITs一日售罄，華夏中國(guó)交建高速公路REITs基金募集規(guī)模高達(dá)1524.12億元，公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)實(shí)際確認(rèn)比例為0.84%，刷新了公募REITs產(chǎn)品配售比例新低。

在新基發(fā)行冷熱不均的背景下，下周40只基金（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）啟動(dòng)首發(fā)，其中有哪些新特點(diǎn)？

從基金投資類型來(lái)看，40只預(yù)計(jì)發(fā)行的新基金中，債券型基金合計(jì)13只、股票型基金9只、混合型基金和FOF分別為8只，QDII為2只。整體而言，新發(fā)基金的趨勢(shì)仍是“主動(dòng)權(quán)益相對(duì)較弱，抗跌”的債基較強(qiáng)的局面。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基整體所占新發(fā)基金比例較大的現(xiàn)象或與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所變化有關(guān)。相對(duì)于權(quán)益基金而言，債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)更低一些，更適合穩(wěn)健型資金參與，加之市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存，因此債基發(fā)行需求有所回升。不過(guò)，隨著市場(chǎng)在此前調(diào)整后可能出現(xiàn)回升，新基金也將會(huì)有較好的發(fā)行機(jī)會(huì)。二季度甚至三、四季度相較于一季度而言，可能會(huì)有大幅回升的態(tài)勢(shì)。在股市好轉(zhuǎn)的情況下，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模也可能會(huì)超越債基。

債基整體仍占比較大

一邊是4月過(guò)半，當(dāng)月新發(fā)基金數(shù)量也僅有36只，發(fā)行份額222.77億份。新發(fā)基金市場(chǎng)整體仍略顯清淡。

另一邊，卻也仍有部分新發(fā)基金備受資金追捧。4月7日，今年首單公募REITs一日售罄。在新基發(fā)行“冰火兩重天”的背景下，下周40只基金（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）啟動(dòng)首發(fā)，有哪些亮點(diǎn)值得期待？

從首發(fā)時(shí)間來(lái)看，下周一為高峰期合計(jì)首發(fā)29只，周二5只，周三4只，周四2只。從基金投資類型來(lái)看，上述40只預(yù)計(jì)發(fā)行的新基金中，債券型基金合計(jì)13只、股票型基金9只、混合型基金和FOF分別為8只，QDII為2只。整體而言，下周新發(fā)基金的趨勢(shì)仍是主動(dòng)權(quán)益相對(duì)較弱，抗跌的債基較強(qiáng)的局面。

值得一提的是，下周市場(chǎng)只有5只偏股混合型基金首發(fā)，分別是富榮量化精選A/C、博道研究恒選A/C、銀河核心優(yōu)勢(shì)混合。

其中，博道研究恒選混合的投資目標(biāo)主要是在控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，追求超越基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)和基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。擬任基金經(jīng)理何曉彬，博道投資合伙人、量化高級(jí)投資經(jīng)理廈門大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)博士，F(xiàn)RM。18年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。歷任長(zhǎng)城基金數(shù)量分析師,交銀施羅德基金數(shù)量分析師、金融工程部總經(jīng)理助理，專戶投資部副總經(jīng)理、投資經(jīng)理。

銀河核心優(yōu)勢(shì)混合的投資目標(biāo)主要是注具有核心優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)上市公司的投資機(jī)會(huì)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)主動(dòng)組合管理，力爭(zhēng)獲取超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。擬任基金經(jīng)理張楊，數(shù)據(jù)顯示，其現(xiàn)任管理基金數(shù)7只(含新基金)，在管基金規(guī)模45.97億元，現(xiàn)任最多管理的基金類型偏股混合型。資料顯示，張楊為股票投資部總監(jiān)，中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)碩士，CFA資格持有人，2004-2008年任東方證券資深宏觀策略分析師，2008年-2011年任銀河基金行業(yè)研究員，先后覆蓋零售、地產(chǎn)和汽車行業(yè)等。

權(quán)益類發(fā)行有望回暖

就在此前正式收官的一季度新發(fā)市場(chǎng)方面，按基金成立日計(jì)算，一季度共成立基金386只，總發(fā)行份額為2738.29億份，較去年同期下降74.36％。

今年一季度，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，公募基金發(fā)行市場(chǎng)遇冷，平均發(fā)行份額也創(chuàng)近兩年來(lái)新低。與此同時(shí)，這些新基金在發(fā)行前設(shè)定的認(rèn)購(gòu)天數(shù)同樣有所延長(zhǎng)，平均認(rèn)購(gòu)天數(shù)達(dá)到32天。

從新發(fā)基金的結(jié)構(gòu)上看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月新發(fā)的主動(dòng)權(quán)益基金中，有30只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中22只為主動(dòng)權(quán)益類基金，前4大產(chǎn)品均為偏股混合型產(chǎn)品，最大的一只發(fā)行份額為55.97億份。2至3月，主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模驟降，規(guī)模較大的基金多為債券產(chǎn)品。其中，2月共有6只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中的5只產(chǎn)品為債券基金，另1只產(chǎn)品為偏債混合基金；3月共有24只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中的19只產(chǎn)品為債券基金，前5大產(chǎn)品也均為中長(zhǎng)債，主動(dòng)權(quán)益類基金僅為4只。

此外，就月份數(shù)據(jù)上看，1月份成立基金148只，發(fā)行份額為1188.20億份；2月份成立基金為63只，發(fā)行份額為337.67億份；3月份發(fā)成立基金為175只，發(fā)行份額為1212.42億份。3月份發(fā)行情況有所改善，但整體發(fā)行情況仍較為低迷。

不過(guò)，值得一提的是，3月份基金發(fā)行市場(chǎng)回暖，單月募集規(guī)模實(shí)現(xiàn)1212億元，較2月份環(huán)比增長(zhǎng)259%。對(duì)比今年1月的成立數(shù)量和規(guī)模也有小幅增長(zhǎng)。有渠道人士就強(qiáng)調(diào)，“經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)大幅調(diào)整后，目前投資者對(duì)于中長(zhǎng)期的預(yù)期較為一致，不少基金經(jīng)理的表現(xiàn)獲得了一定的認(rèn)可。反映在基金發(fā)行端，可以看到部分投資者的態(tài)度更為積極。此外，一些老基金的持續(xù)營(yíng)銷，近期也有較好的進(jìn)展?！?/p>

針對(duì)新發(fā)基金中權(quán)益類基金吸引力下降的現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基整體所占新發(fā)基金比例較大的現(xiàn)象或與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所變化有關(guān)。相對(duì)于股票型基金、混合型基金而言，債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)更低一些，更適合穩(wěn)健型資金參與，加之市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存，因此債基發(fā)行需求有所回升。不過(guò)，隨著市場(chǎng)在此前調(diào)整后可能出現(xiàn)回升，新基金也將會(huì)有較好的發(fā)行機(jī)會(huì)。二季度甚至三、四季度相較于一季度而言，可能會(huì)有大幅回升的態(tài)勢(shì)。在股市好轉(zhuǎn)的情況下，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模也可能會(huì)超越債基。

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