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世界熱頭條丨國信期貨早評：油價(jià)維持震蕩偏弱，期螺夜盤小幅企穩(wěn)

2022-08-05 10:07:12 來源：英為財(cái)情

(資料圖片)

聚烯烴：短期低位震蕩運(yùn)行；
周四夜盤塑料2209收跌1.25%、PP2209收跌1.21%。當(dāng)前國內(nèi)檢修較多，產(chǎn)量維持低位，但進(jìn)口窗口打開，到港貨源預(yù)期增加，關(guān)注供應(yīng)端增量壓力。本周下游開工部分回升，但整體需求改善有限，工廠低位剛需采購但持續(xù)性不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈庫存中性偏低。短期油價(jià)走弱有拖累，盤面維持低位震蕩運(yùn)行，關(guān)注現(xiàn)貨成交情況。建議震蕩思路。

PTA：原油陸續(xù)回調(diào)?盤面跟隨走弱；
周四夜盤TA2209收跌1.61%。PTA負(fù)荷降至低位，現(xiàn)貨供應(yīng)收緊，基差維持堅(jiān)挺，終端需求處于淡季，下游聚酯開工偏低，成品庫存居高不下，供需利多近端市場但遠(yuǎn)期承壓。成本端，原油及PX震蕩回調(diào)，PTA加工費(fèi)回升，成本支撐力度削弱。短期PTA絕對價(jià)格跟隨成本震蕩波動，關(guān)注油價(jià)走勢及檢修情況。建議短線震蕩偏空思路。

橡膠：膠價(jià)維持底部區(qū)間震蕩；
海外產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)逐步向旺產(chǎn)季過渡，截至目前泰國、越南產(chǎn)區(qū)基本已全面開割，雖月內(nèi)受雨水天氣導(dǎo)致割膠受一定影響，但新膠產(chǎn)量釋放仍逐步增多。天然橡膠供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)。需求則面臨著強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)矛盾，汽車政策利多橡膠需求預(yù)期，但短期下游內(nèi)銷環(huán)境低迷、庫存壓力猶存。技術(shù)面，膠價(jià)RU2209近期或?qū)⒕S持底部11500-13000區(qū)間震蕩。操作建議：震蕩思路操作。

原油：油價(jià)維持震蕩偏弱；
對全球經(jīng)濟(jì)放緩可能抑制需求的擔(dān)憂加劇，國際原油價(jià)格繼續(xù)下跌，WTI原油價(jià)格跌破90美元重要支撐。隨著美聯(lián)儲和歐洲央行大幅度加息，周四英國中央銀行宣布，將基準(zhǔn)利率從1.25%上調(diào)至1.75%，這是去年12月以來英國央行第六次加息。美國原油和汽油庫存意外增加，汽油需求大幅度下降，美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止7月29日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存量4.26553億桶，比前一周增長447萬桶。技術(shù)面，油價(jià)維持震蕩偏弱。操作建議：空單持有。

甲醇：減倉減量?甲醇震蕩整理；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2484元/噸，較上一交易日跌幅1.9%，減倉15萬手，持倉70萬手。外盤方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：遠(yuǎn)月到港的非伊甲醇船貨參考商談在305-320美元/噸，遠(yuǎn)月到港的伊朗船貨參考商談在+6-7%。國內(nèi)目前多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)壓力不大，需求端維持剛需采購。操作建議：震蕩思路操作。

瀝青：原油大跌?瀝青震蕩；
周四夜間，國際原油大跌，跌破95美元/桶，瀝青價(jià)格穩(wěn)定。根據(jù)百川盈浮數(shù)據(jù)，截至2022年8月3日，全國瀝青煉廠開工率再次下挫，開工率為33.5%。庫存方面，本周瀝青煉廠庫存率略有下挫，為31.37%，但是仍處近年低位水平。今年受到天氣因素和資金因素等影響，下游需求較往年略顯不足。近期國際原油價(jià)格波動較大，導(dǎo)致從業(yè)者信心略顯不足，觀望情緒略濃，大規(guī)模采購情緒不高，逐漸進(jìn)入瀝青使用旺季，供應(yīng)不足導(dǎo)致近期瀝青煉廠水平略有下降。

燃料油：原油下挫明顯?燃油走弱；
周四夜間，國際原油價(jià)格大跌，燃料油價(jià)格走弱。近期焦化、催化裂化裝置利潤低迷，影響燃料油價(jià)格，原油價(jià)格穩(wěn)定，現(xiàn)貨價(jià)格走低影響煉廠利潤，市場供應(yīng)量略顯不足，但目前需求整體平淡。國際燃料油庫存近期回升明顯，需求近期較為平淡。貿(mào)易量不足影響船隊(duì)運(yùn)行，導(dǎo)致船用油價(jià)格近期承壓下降，運(yùn)費(fèi)指數(shù)有所回落，近期燃油寬幅震蕩，建議快進(jìn)快出。

焦炭焦煤：情緒回落?雙焦低位震蕩；
周四夜間，焦炭2209低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2871.5，下跌18.5，跌幅0.64%。焦企仍在虧損，維持限產(chǎn)運(yùn)行。高爐有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，帶動原料消耗量增加?，F(xiàn)貨市場交投氛圍回暖，焦企有提價(jià)意愿，但鋼廠方面抵觸心態(tài)較強(qiáng)。期貨盤面升水狀態(tài)小幅回調(diào)，震蕩運(yùn)行，建議短線操作。
周四夜間，焦煤2209低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2130，下跌44，跌幅2.02%。國內(nèi)煤礦生產(chǎn)整體平穩(wěn)，蒙煤進(jìn)口通關(guān)逐步恢復(fù)，近期下游采購情緒回暖，蒙煤價(jià)格小幅探漲。然真實(shí)需求回升有待驗(yàn)證，市場情緒回落，建議短線操作。

玻璃：弱勢修復(fù)？延續(xù)震蕩；
周四夜盤玻璃主力合約延續(xù)震蕩，稍有回落。玻璃產(chǎn)業(yè)方面供需情況較弱，玻璃產(chǎn)業(yè)供應(yīng)維持高位，冷修減產(chǎn)未大規(guī)模啟動，僅少量進(jìn)行。短期看，在經(jīng)歷大幅下跌后玻璃較低估，現(xiàn)貨虧損嚴(yán)重，有上行修復(fù)動作，但供需仍然弱勢的情況下，成本有強(qiáng)壓力，短期謹(jǐn)慎操作。

鐵礦石：空頭氛圍？弱勢震蕩；
周四夜盤鐵礦石主力合約震蕩回落，弱勢震蕩。宏觀情緒方面，市場整體下跌為主，空頭氛圍濃厚，市場交易衰退預(yù)期，情緒偏弱。產(chǎn)業(yè)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求企穩(wěn)，鋼材去庫，鐵礦石在鋼廠主動控制庫存的情況下，港口庫存持續(xù)積累，鋼廠庫存主動去化，部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，但鐵水產(chǎn)量維持低位，鋼廠大幅復(fù)產(chǎn)預(yù)期落空，操作上做空為主。

鐵合金：詢標(biāo)價(jià)低于預(yù)期?鐵合金仍然偏弱；
錳硅：周四晚間黑色系商品震蕩。目前從原料來看，錳礦發(fā)運(yùn)總體偏少，但錳硅生產(chǎn)大幅減少，對錳礦形成壓力。錳硅生產(chǎn)南方虧損，北方微利，現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，五大鋼種硅錳（周需求）：126690噸，環(huán)比上周增0.2%，全國硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：132895噸，環(huán)比上周減6.73%。鐵合金減產(chǎn)，但需求亦有所減少，觀望為主。
硅鐵：周四晚間黑色系商品震蕩。隨著前期下跌，產(chǎn)量開始明顯減少。（7.29）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國38.97%，較上期降0.67%；日均產(chǎn)量13141噸，較上期降150噸。硅鐵現(xiàn)貨減產(chǎn)幅度較大，但減產(chǎn)后蘭炭等成本回落，硅鐵供需雙減，觀望為主。

螺紋鋼：夜盤小幅企穩(wěn)?期螺暫時(shí)觀望；
周四晚間期螺價(jià)格小幅企穩(wěn)。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，昨日線螺成交11萬噸，環(huán)比回落，價(jià)格回落后成交明細(xì)萎縮。根據(jù)上海鋼聯(lián)昨日出爐的數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量延續(xù)回升，但表觀需求量回升并不顯著。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周螺紋鋼產(chǎn)量245.59萬噸，環(huán)比上升13.22萬噸；但熱軋產(chǎn)量下降，預(yù)計(jì)電爐復(fù)產(chǎn)快于高爐；螺紋鋼表需312.1萬噸，環(huán)比微幅回升1.18萬噸。長期需求不樂觀，復(fù)產(chǎn)后市場供需寬松，操作層面建議逢高沽空為主。

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