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業績會實錄 | 華潤啤酒(00291)：預計今年啤酒銷量實現正增長收入實現中個位數增長

2023-03-25 18:52:44 來源：英為財情

3月24日，華潤啤酒(00291)在香港舉行2022年全年業績發布會。會上，公司執行董事及首席執行官侯孝海表示，2023年啤酒市場充滿韌性跟動能，預計今年啤酒銷量實現正增長，收入實現中個位數增長。從利潤角度講，雪花啤酒持續追求雙位數增長，目前雪花的發展仍處于起步階段，未來會不斷向上發展。他還指出，今年一季度華潤雪花實現開門紅是非常確定的事情，且質量和速度可期。今年高端酒的占比目標希望是23%-25%。最后3年希望能達到30%-35%。

從左到右依次為：公司秘書及投資者關系總監梁偉強、公司執行董事及首席財務官魏強、公司執行董事及首席執行官侯孝海、公司副總裁趙春武。

(資料圖片僅供參考)

據華潤啤酒2022年績報，報告期內公司實現綜合營業額為人民幣352.63億元，同比增長5.6%；歸母溢利43.44億元，同比減少5.3%；每股基本盈利1.34元，擬派末期息每股人民幣0.302元。如剔除公司在去年因出讓其擁有的一塊土地，而在其他收入及收益中確認的一次性初始補償收益約人民幣17.55億元，2022年的未計利息及稅項前盈利和公司歸母溢利則分別較去年約增加23.4%及32.8%。

具體來看，公司2022年整體啤酒銷量較2021年上升0.4%至約1109.6萬千升，穩增長工作見成效。其中，2022年次高檔及以上啤酒銷量約210.2萬千升，較2021年增長約12.6%，產品結構持續提升。其中，喜力的銷量持續取得雙位數增長。另外，公司在2022年繼續對部分產品的價格進行了適度調整，使得2022年整體平均銷售價格較2021年上升5.2%。

展望未來，隨著國內疫情防控政策進一步放松，整體啤酒市場環境預期將逐步恢復。在啤酒業務方面，公司將把握市場恢復初期的機遇，通過加大產品的覆蓋和品牌投入，爭取2023年實現持續增長。此外，在小酒館的布局方面，公司通過與經銷商合作，推出首個小酒館品牌JoyBrew，預計首間小酒館將于今年上半年開始營業。

以下為智通財經APP整理的華潤啤酒業績會問答實錄：

問：疫情后消費場景快速恢復，目前華潤啤酒市場的恢復情況怎么樣？中報的時候管理層曾經提出公司要過緊日子，現階段策略會不會做出一些調整？疫情后啤酒高端化競爭是否有新的變化？公司在產品結構上做了相當大的調整，下一回合高端化競爭的關鍵點在哪？社區化小酒館這一類的新渠道、新場景，會不會是公司重點布局之一？

答：疫情放開后整個中國經濟復蘇非常明顯，整個啤酒行業過去在疫情中增加的一些不確定性現在已經全部解除。從今年1月份到現在，整個餐飲行業的復蘇已經基本恢復到正常狀態，其它業態的發展也依然保持較高增速。目前的恢復狀況超出疫情放開之初的預期，應該說已經恢復到正常水平。

去年雪花啤酒提出過緊日子的策略，主要是應對疫情防控的不確定性，以及全球原材料成本急劇上升的狀況。在去年過緊日子的策略之下，成本得到了有效控制。銷售費用、管理成本都有較好的改善。在2023年，公司會繼續推進過緊日子這個策略。我們把過緊日子當成雪花啤酒在管理成本的節約、生產和銷售當中的一個重要策略來繼續實施。希望通過過緊日子進一步提升雪花啤酒的管理水平、銷售能力，提升我們對成本的控制能力，使得我們各項費用在未來發展中能有穩定、持續下降的趨勢。

今年我們原材料成本依然居于較高位置，整個包裝物和原材料有一定下滑趨勢。除了麥芽現在還居高不下，其它包裝物開始明顯下降。在這種情況下，我們依然堅持過緊日子策略，因為緊日子不僅代表節約費用，背后邏輯和需求其實是代表著公司的治理能力和管理能力的提升。

去年在疫情防控政策非常嚴謹的情況下，高端酒的發展依然保持了12%以上的增速，特別是在去年下半年出現對消費特別大的抑制情景下，雪花啤酒的高端酒增速比上半年還要高，也就是說從中三年的發展和2022年的高端酒的發展趨勢來看，中國啤酒產業的高端化的里程、速度和方向都是沒有改變的。高端化、價值化、個性化依然是中國啤酒未來發展的一個動力和動能。

隨著各個啤酒企業Top5都在向高端化發展，高端化的競爭日趨激烈，但競爭相對理性。雪花啤酒在高端化的落地當中，特別重視產品品質、品牌建設和場景化的打造，應該說目前是良性競爭狀態。高端化的競爭并不會帶來內卷，也不會帶來各個啤酒企業出現重大投資，或是過度投資，以及非競爭、非理性的競爭現象。我們認為中國啤酒的高端化是共同繁榮、共同創造的，可以共同期待的較長的戰略周期。

在新的高端化發展的里程當中，我們現在看到對于新興的消費場景消費場所，包括線上小酒館、音樂酒吧和一些CVS的連鎖化、品牌化和個性化和全國化的發展，都是我們目前高端化里面的要點。同時形成不同檔次、不同風味、不同品牌形象的高端化品牌矩陣，依然是高端化競爭的一個非常重要的因素和核心競爭能力。擁有較好的高端渠道網絡、高端客戶隊伍、高端品牌的動銷和覆蓋動銷的方法，也是高端酒競爭的核心的要素。

我們認為高端酒的發展需要一支強大的高端酒營銷隊伍，包括雪花的高端隊伍的建設、能力的提升、人才的引進、學習和培養也是高端化未來核心競爭的要素之一。

問：今年初華潤啤酒進行了架構調整，成立了雪花啤酒和華潤酒業兩大事業部，正式開啟了“啤＋白”雙賦能模式，請管理層介紹一下本次架構調整的初衷，以及對華潤啤酒未來的深遠影響；布局白酒是華潤啤酒戰略的重要業務板塊，那么白酒的發展有沒有像啤酒那樣提出一個3+3+3的時間表？另外2023年公司是否還有白酒的并購動作？在海口峰會的時候，公司提到關于白酒百億的小目標，請問目前百億小目標有沒有具體的時間表？

答：今年年初華潤啤酒宣布重塑組織架構，成立華潤雪花啤酒和華潤酒業兩大事業部。前者負責啤酒業務的專業化運營，后者負責非啤酒業務的專業化運營。而華潤啤酒上市公司作為華潤集團直管的業務單元，承擔了上市公司的法人治理、專業化管理、風險管控、戰略規劃等各項工作。

分工和組織架構調整的初衷主要來自于以下幾項：第一個是對上市公司的治理要求越來越高。華潤啤酒作為成分股之一，在香港資本市場有較高的影響力。將華潤啤酒上市公司法人治理專業化，上市公司架構合理化，來迎接和應對未來上市公司的發展，應該是非常重要和迫切的。所以我們這次架構的調整，也是為了上市公司在法人治理方面有一個專業化的治理水平和治理能力，能夠順應上市公司的要求，順應港交所的要求，順應華潤集團的要求。第二個是華潤啤酒作為華潤集團的直管業務單元，從業務單元的角度講，華潤啤酒這一級架構要做實做好，來履行央企的責任，履行中央企業的管理責任，履行一個中央企業在酒類方面、消費品方面頭部企業的經營管理的使命，以實現做大主業的主要目的。第三個實際上也是核心需求。隨著2022年公司對白酒業務的初步布局，從前年的景芝到去年的金沙，華潤酒業已經有了較好的布局和較大的規模，以及完整的企業運營需求。在這種情況下，將華潤酒業的組織進行建設，能夠形成對酒業非啤酒業務的系統管理尤為重要，所以必須要對華潤酒業的組織能力進行建設，組織架構進行調整，進行補充。同時由于白酒迅速布局，也對啤酒和白酒的賦能產生了重要的需求。在這個情況下，我們需要將華潤雪花啤酒和華潤酒業之間打通，構建橋梁和協同機制，構建啤＋白賦能的管理機制和常態化運營，也需要對兩個業務進行進一步的梳理和完善。此外，在決戰高端最后一戰，做啤酒新世紀的領導者的征程上，華潤雪花啤酒承擔最后三年的決勝任務，整個華潤雪花啤酒需要更加專業化，更加聚焦發展高端戰略。所以在啤酒和白酒兩個業務都有非常重要的組織優化和組織能力提升的前提下，我們要對組織架構要進行調整。

這個調整對華潤啤酒上市公司未來發展至關重要。它完整地形成了華潤啤酒作為上市公司的兩大業務板塊和兩個戰略發展的賽道，也同時形成賦能、嫁接、共享、協同和一體化推進的組織完整形成，也給華潤啤酒上市公司帶來了管理的規范化，戰略的協同一致性和專業運營的能力的極大提升。同時，它還為華潤啤酒上市公司在人才發展，管理人員配備，對外界市場化人才吸引，對頂尖的產業人才引進，對華潤啤酒管理團隊建設，華潤啤酒中高層管理團隊建設和專業化員工的技術人員科技力量的配備和建設，也有產生重大的推動作用。

從華潤酒業的發展來講，我們現在還沒有制定一個3+3+3的戰略，但是我們至少先制定了一個三年的戰略。這三年實際上是華潤酒業探索學習、探索優化提升、發展壯大的三年。由于我們剛剛開始進入白酒行業，經驗尚且不足。我們對白酒產業的熟悉程度還不夠熟練，我們相信白酒產業還是有較大機會。

我們在海口講過有一個百億的目標。之所以提出百億目標，是因為我們認為華潤啤酒進入白酒產業，如果沒有百億目標，就失去了進入這個產業基本的出發點，就沒有任何意義。百億元目標是華潤酒業進入白酒行業的基本門檻。尤其對中央企業地旗艦型的龍頭消費品企業來講，100億是一個基本目標，如果連這個目標都實現不了，就沒必要進入白酒行業。此外，我們的模式叫做全國布局、重點發展。那么在這種基礎上，我們通過啤白相賦能，白白共成長的模式。讓啤酒和白酒一塊賦能，白酒企業和白酒企業之間互相成長，以這種模式來推進。所以用三年的時間來去探索提升和發展，100億的目標不應該太長。

華潤酒業目前最核心的任務，并不是進一步的收購和布局，而是把前三年的工作做實做穩。當然這并不是說我們不會去并購，但是華潤酒業的并購和發展是有限度的，而且中國目前非酒類的產業里面可收購的標的不是那么多，有價值的并且能夠跟華潤酒業整個產業布局形成完整組合的這種標的非常少。所以我們在未來的并購發展當中將采取審慎的態度來去看待我們未來的收購。

問：今年是疫情后第一個消費元年，加上現在氣溫上升，公司怎么看待今年的啤酒銷量？請管理層談下公司對23年的業績指引。

答：經過三年疫情以后，消費進入復蘇的新時期。對啤酒產業來講，我們認為今年迎來了更好的發展環境和更好的發展機會。盡管在今年年初受疫情影響消費量下降，但華潤雪花啤酒前兩個月仍有中位數的增長。從目前來看，一季度華潤雪花實現開門紅是非常確定的結果，而且開門紅的質量和速度都是值得期待的。這充分展現了2023年的啤酒市場的消費韌性跟動能。

尤其我們考慮到去年二季度，中國的疫情防控進入了比較吃緊的階段，基于去年二季度整個啤酒行業銷量較低的基數，預計今年二季度有望同比增長，中國啤酒上半年可能會出現中位數增長。我們認為2023年啤酒銷量能夠實現正增長，收入能夠實現中個位數的增長。從利潤角度來講，雪花啤酒一直追求雙位數的持續增長。

問：公司對2022年的業績作何評價？2022年是華潤啤酒3+3+3戰略的中期戰略收官之年，過去6年華潤啤酒的發展業界有目共睹，公司對哪些方面比較滿意，認為哪些地方可以再提升改進？

答：2022年的業績符合管理層的預期，我們還是比較滿意的。滿意的主要是這幾個方面：第一是實現了銷量的正增長，實現了銷量、收入、利潤的持續增長。第二是整體的大高端酒占到了雪花啤酒的19%，另外喜力在去年實現迅猛增長，大單品的增長相當不錯，而且我們的利潤也較好；不滿意的地方則在于：第一，我們認為銷量增長速度還不夠。由于我們對一部分市場做了較大調整，使得我們一些區域的市場銷量下降非常大。雖然是我們主動調整，但是銷量損失比較大，這嚴重影響了整體銷量增長。第二，我們去年在漲價的過程當中，部分市場的漲價沒有實現量價齊升。

問：公司架構調整完成之后，下一步的重點是在哪些地方？

答：第一個首先是華潤啤酒上市公司各個職能部門進行專業化的治理和專業化能力的提升，能夠對下面的兩個事業部在數字化建設、人才發展、組織能力提升、戰略管控、風險管理、持續發展方面做到位。第二個重點工作是華潤酒業建立自己的酒業專業化管理能力，華潤酒業和下屬的項目公司能夠對白酒的業務學習探索出一些管理的方法、管理的經驗，以及出現一些優秀的案例。華潤酒業下屬的項目公司能夠在全年業務中，實現穩定增長，能夠出清歷史遺留問題、進行組織、品牌、產品、價格、渠道、網絡的優化和提升，能夠形成市場上較正向的發展態勢。

同時也希望啤酒和白酒的賦能在今年有一個更好的工作機制，有一些更好的案例出現，有更多的項目開展，能夠有更可量化的一些評價的體系能夠建立起來，這是我們的在白酒方面的酒業方面的重點。

在雪花啤酒這方面，其核心重點就是高端酒能夠持續達到雙位數的增長；喜力啤酒能夠在今年實現更大規模的爆發，它是我們決勝中國啤酒市場高端化的核心策略之一，也是決定性策略之一。從目前一季度的表現來看，這個目標非常有希望超出所有預期的增長。另外在啤酒方面還要完成組織轉型，從三級管理變成兩級管理，能夠真正形成產銷分離，數字化共享，形成組織人才調整，完善總部和事業部的管理機制。

問：華潤啤酒據報道要在發展中的初級市場里面提升公司高端產品的占比，同時發展高端化和提高市場占有量。請問公司2023年的重點城市有哪些？針對不同目標區域和當地現狀，公司將采取哪些具體的拓展打法？

答：華潤啤酒的大高端大概占19%。從今年的發展角度來講，我們希望能夠達到23%-25%。最后三年希望能夠占到30%~35%；另外像廣東、福建、上海、江蘇、北京這些經濟相對發達的市場，高檔酒會好一些，所以這些都是我們的重點城市。在發展的模式跟方法上，我們沒有靈丹妙藥，主要就是做好不急不躁，不追求短期，而是要追求高端酒的質量。我們希望高檔酒的發展能夠有更高質量的展現，當然這個工作我們還在努力當中。

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