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中庚基金總經(jīng)理孟輝：五年磨一劍客戶收益率是公司發(fā)展唯一目標-環(huán)球百事通

2023-05-15 09:08:04 來源：東方財富網(wǎng)

過去幾年，公募基金行業(yè)進入千帆競渡的加速發(fā)展期，數(shù)十家基金公司如雨后春筍般成立。但從次新基金公司發(fā)展情況來看，分化較為顯著。少數(shù)定位清晰、專注投研能力建設(shè)、穩(wěn)扎穩(wěn)打的公司，成功實現(xiàn)突圍。成立于2018年的中庚基金，就是這類公司的代表。

卻顧所來徑，蒼蒼橫翠微。在中庚基金總經(jīng)理孟輝看來，人才是公司的核心競爭力，而企業(yè)文化是人才賴以生存的土壤，“開放、平等、透明”的文化，將支持人才最大化發(fā)揮效用，讓每個人真正做到“專業(yè)、專注、高效”。

(資料圖)

“中庚基金的定位非常明確：深耕價值，只做價值投資。”展望未來，孟輝的眼睛里閃爍著興奮的光芒，“保持對市場的敬畏之心，以文化為護城河，一步一個腳印地向前走。”

穩(wěn)扎穩(wěn)打成立五年羽翼漸豐

謀定而后動，孟輝從不打無準備之仗。中庚基金在成立之初將注冊資本金確定為2億元，這在自然人發(fā)起設(shè)立的公募基金公司中實屬罕見，彼時新成立的基金公司注冊資本大多為1億元。

“資管行業(yè)是一個具有周期屬性的行業(yè)，不能急功近利，須不斷積累優(yōu)勢，1億元資本金或難以支撐公司前3年的正常運轉(zhuǎn)。我們首先要活下來。”正是孟輝這一前瞻性決定，讓中庚基金在戰(zhàn)略發(fā)展、人才儲備、投研實力等方面有了堅實的后盾。

除了充足的資金保障，在公司成立之初，孟輝果斷地選擇了一條與眾不同的路，將所有資源稟賦聚焦于主動權(quán)益投資領(lǐng)域。“深耕價值，聚焦主動權(quán)益投資，以滿足客戶真實需求為唯一目標”深深刻在中庚基金的基因中。

經(jīng)過5年的謹慎落子布局，中庚基金旗下6只主動權(quán)益類基金相繼成立，包括中庚價值領(lǐng)航、中庚小盤價值、中庚價值靈動、中庚價值品質(zhì)、中庚價值先鋒、中庚港股通價值，上述基金的底層邏輯均是低估值價值策略體系，但在風險收益特征、投資范圍、產(chǎn)品形式上各具特色。

業(yè)績與規(guī)模形成良性循環(huán)。以成立時間最早的中庚價值領(lǐng)航為例，該基金于2018年12月成立，截至2023年5月10日，最新凈值為2.3712元，規(guī)模也突破了百億元。從中庚基金公募基金管理規(guī)模看，截至今年一季度末，規(guī)模突破400億元。

“我們對產(chǎn)品形式有著非常嚴格的要求，不以規(guī)模為導向發(fā)行產(chǎn)品，盡量不布局同質(zhì)化產(chǎn)品。因此，每一只新產(chǎn)品的設(shè)計思路，均是希望為具有多元配置需求的投資者提供布局差異化價值投資策略產(chǎn)品的機會。”孟輝珍視每一款新產(chǎn)品的發(fā)行。

中庚基金立體化的低估值價值投資體系是產(chǎn)品差異化布局的有力支撐。“我們的阿爾法來源于研究、投資、量化、交易等，不同環(huán)節(jié)的立體疊加才有了我們長期可持續(xù)的超額收益來源。”在孟輝看來，投資策略不完全依靠個人，更多依靠體系、流程和團隊。

尋根溯源人才是核心競爭力

對于資產(chǎn)管理行業(yè)而言，人才為本。“靠譜的策略依靠人來執(zhí)行，因此高效的組織和人才是公司發(fā)展的核心競爭力。”在孟輝看來，策略的踐行需要依靠體系的力量，組織中的人才只有高效配合，才能更好地發(fā)揮策略的效用。

在早期組建團隊時，孟輝會親自面試每一位員工。這個做法也延續(xù)至今。據(jù)統(tǒng)計，初創(chuàng)期至今，孟輝面試了近千人。無論多忙，孟輝都會與應聘者進行深入交談，傳遞中庚基金的文化和理念，希望尋找到與中庚基金文化相契合的人才。“遇到特別優(yōu)秀的人才，我們真的是‘跪求’了。”這句看似玩笑的話，背后是孟輝對人才的珍視。

2018年，處于初創(chuàng)時期的中庚基金已搭建起20人的投資團隊，此后不斷吸引優(yōu)秀人才加入，既有成熟的研究員，亦有應屆畢業(yè)生，如今投研團隊成員已超過30人，覆蓋制造、TMT、消費、醫(yī)藥、周期等A股、港股全行業(yè)研究，亦打造出量化、轉(zhuǎn)債、交易等專業(yè)團隊。

在中庚基金，強調(diào)各司其職，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。孟輝不太會插手投研團隊的日常管理，他笑言，和基金經(jīng)理相比，自己是外行，沒法“指手畫腳”，立體化的低估值價值投資體系專業(yè)運轉(zhuǎn)，才能發(fā)揮最大效用。

2020年，正值核心資產(chǎn)起舞，市場風格頗為極致，中庚基金的低估值價值投資策略遭遇較大考驗。面對短期業(yè)績壓力，孟輝沒有干涉投資決策，依然讓投研團隊踏實做投資，一切問題由他來應對。“我們相信低估值價值投資策略的有效性，要讓投研團隊和基金經(jīng)理在能力圈內(nèi)馳騁。”孟輝說。

估值和業(yè)績終究要匹配，縱然遭遇艱難時刻，中庚基金投研團隊依然堅守低估值價值投資策略，堅定風格不漂移。事后來看，只有熬過寒冬，才能迎來盎然的春意。

“不只是投研人員專注于追求阿爾法收益，其實每位員工都在為公司的阿爾法收益做貢獻。”在采訪中，孟輝多次表達“文化土壤”的重要性，在他看來，只有土壤足夠堅固，組織效能方可最大化，真正實現(xiàn)專業(yè)、專注、高效，讓每一位員工健康成長，在中庚基金的舞臺上實現(xiàn)自己的價值。

行穩(wěn)致遠專注為客戶創(chuàng)造價值

證監(jiān)會去年發(fā)布的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》明確，堅持以投資者利益為核心，著力提高投資者獲得感，積極拓展持續(xù)營銷，創(chuàng)新投資者陪伴方式，加大投資者保護力度。

“中庚基金將持有人利益最大化放在首要位置，秉持‘受人之托、代客理財’的理念，希望發(fā)揮自身專業(yè)能力為持有人創(chuàng)造可持續(xù)的投資回報。無論是投研，還是銷售，或是中后臺，所有工作都是聚焦投資者的獲得感。可以說，客戶收益率是公司發(fā)展的唯一目標。”除了保持低估值價值投資策略體系的進化，確保阿爾法收益的持續(xù)性，孟輝表示，中庚基金持續(xù)推進投資者服務和陪伴工作。

例如，在針對銷售渠道考核時，中庚基金重點考核銷售過程和客戶投資體驗，并通過“庚您同行”價值投資萬里行活動持續(xù)陪伴投資者，目前已舉辦超3000場。同時，中庚基金對規(guī)模擴張始終保持克制，在審慎性原則下對產(chǎn)品申贖機制作出限制，在關(guān)鍵時刻對旗下產(chǎn)品開放申購或限制大額申購，呵護產(chǎn)品的阿爾法。

道行且阻，行則將至。“方向永遠比速度重要。”孟輝這位爽朗的沈陽人，說話非常實在，“不要被短暫的勝利沖昏頭腦，要客觀評價自己的能力。未來遇見的困難可能會比過去5年還多，我們要沿著正確的方向，不斷進化，不辜負持有人的信任與托付。”

黃浦江上依然舟楫繁忙。眺望遠方，孟輝初心不變。“5年前中庚基金的目標就是成為一流資產(chǎn)管理公司，現(xiàn)在我要在這一目標前加上幾個字——成為一家高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的一流資產(chǎn)管理公司。”

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